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近日，鹏华基金罗英宇公开探讨了其对于传媒板块的展望。据罗英宇介绍，传媒板块涵盖的内容非常多，既包括影视院线也包括游戏，还包括广告、营销、出版等不同的细分领域。
传媒板块今年以来表现非常优异，罗英宇分析有如下几个核心原因：第一，是低基数因素，机构配置低位叠加估值低位，形成反转交易逻辑。第二，板块基本面的调整和改善，包括游戏、影视、广告营销、出版等行业均迎来基本面的调整和改善。此外，今年传媒板块非常重要的演绎逻辑在于AI，传媒板块作为人工智能重要的应用领域，承载了非常重要的环节，传媒板块本质上是内容生产、分发以及消费的产业，大家都非常关注传媒板块在应用端，也就是商业模式变现上的未来可能性，期待着整个板块能够快速把人工智能的逻辑落到实处。
罗英宇指出，近期传媒板块短期有一些波动震荡。如果考虑到未来行业基本面复苏的逻辑以及AIGC的逻辑，那么既要关注短期逻辑，也要关注中报业绩相对较好、调整比较充分、估值相对合理的游戏板块以及影视传媒个股的机会。从中长期来看，其建议投资者继续关注AIGC在国内的落地进展，AIGC方向涉及算力、生产力和生产关系的演绎和调整，需要一定时间进行演绎和落地，而股价会提前或滞后进展，但基本和行业基本面对齐。所以，从中长期角度来看，可以继续关注AICG的落地进展。
至于传媒板块的长期投资逻辑，罗英宇认为核心是技术创新周期。从技术创新角度来看，上一轮传媒板块的演绎和当时移动互联网的发展密不可分。在移动互联网时代，不管是手游、电子商务，还是短视频、长视频，甚至社交等领域，都是伴随着技术创新周期而蓬勃发展起来的。
站在当前时点，罗英宇称非常关注AI在传媒板块的应用和落地。所以，其非常关注技术创新周期对传媒板块的发展演绎逻辑，同时也会更多关注传媒板块究竟会在哪些方向和哪些商业模式上与技术创新周期形成非常明显的共振。
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